Bentuk-Bentuk Bursa Valas

Currency Futures Market

CFM merupakan salah satu bentuk bursa valas. CFM dilakukan oleh para pengusaha atau arbitranger (pedagang valas) untuk meng-cover atau melindungi posisi forex-nya untuk berspekulasi mencari keuntungan terhadap fluktuasi forex rate.

CMF berawal dari lahirnya commodity futures exchange untuk memenuhi kebutuhan petani, konsumen dan pedagang produk pertanian pada tahun 1919 di Chicago Mechantile Exchange (CME).

Currency Option Market

COM merupakan alternative pengusaha untuk melakukan kontrak agar memperoleh hak membeli (Cal option) atau hak menjual (Put option) yang dapat dibatalkan atas sejumlah unit valas pada harga dan jangka waktu tertentu.

Call Option

            CO melindungi atau meng-cover option position dari payable.  Misalnya, sebuah perusahaan Amerika akan ikut tender sebuah proyek di Jerman dengan nilai DEM 625,000 dalam tiga bulan yang akan datang. Perusahaan Amerika dapat melakukan kontrak untuk DEM call option dengan asumsi :

 §  Excercise/Strike price =          USD 0.50/DEM

§  Call option premium  =          USD 0.20/Unit

§  Futer spot rate                        =          USD0.53/DEM

 Dana yang harus disedikan perusahaan Amerika dengan ketentuan diperlukan 10 unit option contrak adalah sebesar USD 325,000 dengan perhitungan sbb:

§  Strike price            = DFEM 625,000 x USD 0.5 = USD 312,500

§  Biya premium        = 10 x 625,000 x USD 0.2      = USD   12,500

Perusahaan Amerika akan untung USD 6,250 (USD 331,250 – USD 325,000) jika asumsi futere spot rate menjadi kenyataan dan perusahaan tidak meng-cover open positionnya dengan membeli DEM Call Option.